további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

Lesz itt még kutyavilág - Pénzpiaci összefoglaló 2018. IV. negyedév

Ideje beletörődnünk, hogy nem a 2018-as év lesz a legjobb éve a befektetőknek, így sajnos a nyugdíjpénztárunknak sem. Idén a mikulás rallynak se híre, se hamva, az amerikai tőzsdeindexek közel állnak ahhoz, hogy 1931 óta a legrosszabb decemberi teljesítményüket produkálják. Akár az S&P, akár a Dow Jones, akár a Nasdaq index is a 14-16 havi mélypontjukra estek vissza, az utóbbi az augusztusban elért csúcsáról immár 20%-ot esett, ami már medvepiaci jelként értékelhető.

Nincs új a nap alatt, újfent napirenden van az amerikai költségvetési plafon átértékelése, ennek hiányában az amerikai kormányzati hivatalok leállásának a veszélye, amin az utolsó pillanatban mindig sikerül azért az ottani politikusoknak túllépni. A gyengülő gazdasági kilátások az olajárra is kihatottak, a WTI árfolyama az októberi 75 dolláros szintjéről immár a 40 dollárt közelíti. A nemrégiben szupersztárnak kikiáltott kripto devizák piacán is a félelem lett úrrá, a Bitcoin az irányába kialakult mánia idején elért 19 ezer dolláros árfolyamáról ma már alig 4 ezer dollárt ér.

Az európai piacokon a Brexit tragikomikus előrehaladása okozza az egyik bizonytalanságot, emellett a gazdasági lassulás jelei ugyancsak megviselték az európai tőzsdeindexeket is, különösen a DAX-ot. Mindeközben a magyar tőzsdeindex új csúcsra járt, amiben az OTP árfolyama vitte a prímet. Az állampapír piac javult valamelyest, de az év egészét tekintve vélhetően nem fogja tudni ledolgozni a negatív teljesítményét.

A szokásos főbb piaci grafikonjaink a negyedéves fordulónaphoz közeledve így festenek:

Az RMAX alig mérhető teljesítményéhez mérten a MAX és CMAX index továbbra is a negatív tartományban van, igaz sokat javult az év végéhez közeledve, a BUX index pedig szinte megtáltosodott, ami annyit tesz, hogy sikerült feltornáznia magát a pozitív nulla szintre.

A benchmark elemeinkbe tartozó részvényindexek lejtmenetbe kapcsoltak (a BUX érdekes módon épp ellentétes mozgást produkált mindeközben), s ezen a forintra átszámított teljesítményük sem segített sokat.

A forint árfolyama a két vezető devizához mérten az elmúlt félévben érdemben nem változott.

A hazai tőzsdeindex vezető papírjai felemásan teljesítettek, a Richter sokat gyengült, a MOL és az OTP kicsit erősödni tudott:

2017. végén sokan ijesztgettek azzal, 2018-ban korrekcióra kerül sor a piacokon, különösen az amerikai piacokon. Ez Európára lett igaz, az amerikai indexek az ezévi teljesítményüket adták vissza. Ami feltűnő, hogy az olaj ára milyen mozgást tudott leírni, s a dollár erősödése is kihívás elé állíthatja az e devizában eladósodott országokat. A jelek inkább arra engednek következtetni, hogy a 2019-es év sem lesz sétamenet. Szumma szumárum úgy látjuk, hogy jöhet még kutyára dér.

A választható portfolióink az év végéhez közeledve az alábbi teljesítményt mutatják:

Benchmark (referenciahozam) Befektetési eredmény (hozam)
Önkéntes pénztári portfolió I. n.éves II. n.éves III. néves IV. néves* éves* I. n.éves II. n.éves III. néves IV. néves* éves*
A - pénzpiaci 0,00% -0,20% 0,36% 0,15% 0,31% -0,12% -0,07% 0,28% -0,01% 0,08%
B - vegyes -1,11% -2,13% 1,40% 0,84% -1,04% -1,04% 0,06% 0,99% -0,91% -0,91%
D - fokozott részvényhányadú -1,19% -1,85% 2,04% -0,08% -1,13% -1,12% -1,53% 1,85% 0,41% -0,42%
R - reálhozamot megcélzó -0,58% -0,24% 1,00% 0,24% 0,41% 0,41% 0,02% -0,03% -0,13% 0,27%
H - emelt részvényhányadú -1,38% -1,76% 1,42% -0,11% -1,84% -1,20% -1,58% 1,14% 0,11% -1,54%

* tört időszak, december 18-i állapot szerint

Mindezek alapján nagy várakozással szemléljük a 2019. évi fejleményeket.

további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

A feketeleves? – munkáltatókat érintő 2019 évi cafeteria változások

2019-től alapvetően megváltozó cafateria szabályozás okán az alábbiakra szeretnénk felhívni a munkáltatók figyelmét:

Először is arra, hogy a személyi jövedelemadóról szóló 1995. évi CXVII. törvény (továbbiakban: Szja tv.) 9. § (1) bekezdése f) pontja szerint az adókötelezettség keletkezése és a jövedelem megszerzésének időpontja „a magánszemély javára vagy érdekében teljesített kiadás esetében (ideértve különösen az önkéntes kölcsönös biztosítópénztárba átutalt vagy más módon befizetett munkáltatói hozzájárulást, tag javára átutalt vagy más módon befizetett támogatói adományt) a kiadás teljesítésének napja”. Magyarán a még 2018-ra (az esedékes december havi hozzájárulásként) szándékolt munkáltatói hozzájárulásukat csak akkor tudják a 2018-ra vonatkozó cafeteria szabályozás szerint eszközölni, ha azt 2018-ban át is utalják a pénztárnak (vonatkozásunkban az Életútnak). A 2019-ben akár január 2-án beérkező összeget, amennyiben az munkáltatói hozzájárulás, már a 2019-re érvényes feltételekkel fogjuk tudni csak kezelni.

Ami a jövő évre a vonatkozásunkban a leglényegesebb változás, hogy 2019-től a munkáltatói hozzájárulásként juttatott összegek (s ugyanígy az eddigi támogatásként adott összegek is) bérként adóznak. Ez azt jelenti, hogy ezen összeg is a munkaviszonyból származó jövedelemként adóköteles, vagyis a juttatónak (munkáltatónak/támogatónak) a szándékolt összegből a magánszemélyt (pénztártag munkavállalóját) terhelő (szja előleg (15%) és egyéni járulékok (18,5%) levonások utáni nettó összeget (66,5%) kell teljesítenie/átutalnia a pénztár felé. És azután a szociális hozzájárulási adót (21%) is meg kell fizetnie természetesen/sajnos. Lásd Szja tv. 9. § (3b) bekezdése: „Az önkéntes kölcsönös biztosítópénztárba átutalt vagy más módon befizetett munkáltatói hozzájárulás, tag javára átutalt vagy más módon befizetett támogatói adomány esetében bevételként a hozzájárulás, adomány forrásául szolgáló összeget (így különösen a bérként számfejtett összeget) kell figyelembe venni, azzal, hogy a biztosítópénztárba történő átutalást vagy más módon történő befizetést megelőzően a bevételből megállapított jövedelem után a tagot terhelő közterheket az utalást, befizetést teljesítő kifizető levonja.”

Az Szja tv. 44/A. §. (1) bekezdés a) pontja szerint ugyanakkor a munkáltatói hozzájárulásként a pénztárba beérkező (nettó) összeg is alapját képezi 2019-től az adójóváírási lehetőségnek.

Hogy tovább bonyolítsuk a helyzetet, beszélnünk kell még az ún. célzott szolgáltatás jogcíméről, mely az alábbiakat jelenti: Egy erre vonatkozó támogatói szerződés keretében célzott szolgáltatásra szolgáló fedezetet adhat/fizethet be a támogató/munkáltató a pénztárnak, hogy annak terhére (abból fedezve) szolgáltatást nyújtson a pénztár a támogató/munkáltató munkavállalói számára szerződés szerinti feltételekkel. Ezen jogcímű befizetés nem jut el az érintett tagsági (munkavállalói) kör egyéni számlájára, hanem elkülönítve kezeli azt a pénztár (szerződésenként), s ennek terhére nyújthat szolgáltatást. Egy egészség- vagy önsegélyező pénztár esetében ez könnyen értelmezhető, pl. szűrő vizsgálatra, vagy gyógyszervásárlásra ad a munkáltató/támogató összeget, hogy abból a dolgozói pl. keretösszeg/fő/év alapon elszámolhassák a pénztár felé ezirányú kiadásaikat. Egy nyugdíjpénztár esetében kicsit nehezebb a helyzet, mert a pénztár csak nyugdíjszolgáltatást nyújthat, azaz arra adhat a munkáltató/támogató ilyen jogcímen keretösszeget, hogy a nyugdíjba vonuló munkavállalói kaphassanak a pénztártól (kvázi az egyéni megtakarításuk alapján/összegében felvehető nyugdíjszolgáltatás kiegészítéseként) plusz összeget.

Ami a lényeges, hogy a nevesítetten célzott szolgáltatásra nyújtott munkáltatói/támogatói befizetés egyes meghatározott juttatásként funkcionál, azaz a munkáltató/támogató fizeti utána meg a közterhet (1,18 x 15% szja és 19,5% eho), mint idén a munkáltatói hozzájárulás után is), amennyiben egészségpénztári vagy nyugdíjpénztári szolgáltatásra nyújtja azt. Az ebből szolgáltatást igénybe vevő pénztártagot a szolgáltatás esedékességekor nem terheli semmilyen adó/járulék fizetési kötelezettség.

Ha a célzott szolgáltatást a munkáltató/támogató önsegélyező pénztári szolgáltatásra adja, akkor teljesen másként viselkedik az összeg, ugyanis a munkáltatót/támogatót ezesetben nem terheli adó/járulékfizetési kötelezettség (ugyanúgy, mint az idén a támogatásként befizetett összegek esetében), ellenben a pénztártag, amikor ilyen önsegélyező pénztári jogcímű célzott szolgáltatást vesz igénybe, akkor azután egyéb jövedelemként keletkezik adó- és eho fizetési kötelezettsége (az összeg 84%-ára vetített 15%-os szja és 19,5%-os eho kötelezettségként (ugyanúgy, mint a nyugdíjpénztári várakozási idő utáni adóköteles tőkekifizetések esetén), csak ezesetben a pénztár nem minősül kifizetőnek, így az adóelőleg és eho megfizetése a tagot terheli (ugyanúgy, mint pl. eddig is a nyugdíjpénztáraknál a vissza nem fizetett tagi kölcsön tartozás érvényesítése esetén).

A fentiek könnyebb megérthetősége végett egy táblázatban igyekeztünk összefoglalni mindezt az alábbiak szerint:

Ha fentiekkel kapcsolatban kérdésük merülne fel, állunk szíves rendelkezésükre. Ezúton köszönjük meg egész évi közreműködésüket, s kívánunk Békés Ünnepeket és Sikerekben Gazdag 2019-es Évet Önöknek!

további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

Tisztelt Pénztártagunk!

Közeledik az év vége, ami újfent aktuálissá teszi, hogy ha lehetősége van rá - és a tárgyévre még nem merítette ki az önkéntes pénztári tagságában rejlő adójóváírási lehetőséget -, úgy az ünnepi forgatagban erre is gondoljon. Változatlanul fennáll ugyanis az egyéni befizetések - illetve a támogatói összegek - után a 20%-os mértékű adójóváírási lehetőség, akár 150.000 Ft-ig. Ehhez értelemszerűen 750.000 Ft-ot kell/érdemes befizetni az adott naptári évben: 750.000 x 20% = 150.000 Ft.

Az elmúlt időszak pénzpiaci változásai eredményeként a kamatszint jelentősen lecsökkent, ami a hozamlehetőségek beszűkülése mellett az adójóváírási lehetőséget, mint a pénztári megtakarítási formához párosuló hozzáadott értéket egyértelműen felértékelte.

Szándékolt befizetését lehetősége szerint ne halassza az utolsó napra, mert az adójóváírási lehetőség alapjául csak azon befizetések szolgálnak, amelyek a tárgyévben be is folynak a pénztár bankszámlájára!

Pénztáraink bankszámlaszámai:

Életút Nyugdíjpénztár bankszámlaszáma: 10918001-00000003-09291000
Életút Egészség- és Önsegélyező Pénztár bankszámlaszáma: 10918001-00000003-09301006

további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

Füstölgünk… - Pénzpiaci összefoglaló 2018. III. negyedév

Lassanként beköszönt az ősz, ami sokak bosszúságára az avarégetés időszaka is egyben. A háziasszonyok joggal dühöngenek, amikor a frissen kiteregetett ruhákat átjárja a szomszéd kertjéből tekergő keserű füst, de a hétvégi kirándulók sem örülnek annak, hogy a tiszta levegő helyett gomolygó füstöt kénytelenek belélegezni. A zöldhulladék, illetve az avar elégetése helyett – minimális többlet odafigyeléssel - mennyivel barátibb lenne a komposztálás, amiért a szomszédaink mellett a növényeink, virágaink is nagyon hálásak lennének. Nem beszélve a környezetünknek – s ezzel együtt a jövő nemzedékeinek - ezzel tett szívességről.

Átvitt értelemben is füstölgünk. Nyárközepén látott napvilágot ugyanis a 2019-re újfent módosuló cafeteriaszabályozás, amely gyakorlatilag a SZÉP-kártyát hagyta meg egyedüliként béren kívüli juttatásként, s az öngondoskodás eddig alappillérének hitt önkéntes pénztári munkáltatói hozzájárulást gyakorlatilag elfelejtette. Amit nagyon furcsállunk, hogy semmiféle magyarázatát nem hallottuk azóta sem, hogy mi tette/teszi ezt szükségessé? Mi a baj azzal, hogy a munkáltatók az alkalmazottaik nyugdíjaskori biztonságához ilyenféleképpen valamelyest hozzájárulhatnak, vagy az egészségügyi- szociális kiadásaik finanszírozásában nyújthatnak segítséget? Tőlünk fejlettebb, jólétibb társadalmakban is megvan ez a szerepe a munkáltatóknak, s nyilvánvalóan nem kell bizonygatnunk azt, hogy az életkor kitolódásával a nyugdíjaskori életszakasz anyagi finanszírozása akár a megélhetés, akár az egészség megtartása szempontjából egyre nagyobb kihívást jelent és fog jelenteni a jövő időszakokban is. Nem keveseknek csak azért van nyugdíjelőtakarékossága, egészségpénztári megtakarítása, mert voltak olyan szerencsések, hogy olyan munkáltatóhoz sodorta őket az élet, aki helyettük is gondolkodva ilyen célú megtakarítást indított/képzett számukra, merthogy saját erejükből nem lettek volna képesek erre, vagy lehetőségük, Uram bocsá’ hajlandóságuk nem lett volna rá, hogy ilyenekben egyáltalán gondolkodjanak. Ők nem számítanak? Tényleg „mindenki annyit ér, amennyije van"? Gondoskodó állam érvek, indokok nélkül…

És mi tagadás, a befektetési piacok idei teljesítményén is van mit füstölögnünk. A szokásos főbb piaci grafikonjaink a negyedéves fordulónaphoz közeledve így festenek:

Az RMAX index visszatért ugyan a pozitív nulla tartományba, de a MAX és a CMAX indexek megrekedtek a július elején elért -4%-os teljesítményszinten. A hazai részvényindexnek, a BUX-nak sem megy idén jól, június eleje óta érdemben nem tudott elmozdulni a mínusz 6-12%-os tartományból.

A benchmark elemeinkbe tartozó részvényindexek közül egyedül a MSCI index van a pozitív tartományban, elsősorban az amerikai technológiai szektor szárnyalásának betudhatóan. A fejlődő piacok és az európai régió is rosszul teljesít idén.

Miután a forint árfolyama mind az eurohoz, mind a dollárhoz képest gyengült az idei évben, így a külföldi indexek forintban denominált teljesítménye ennél valamivel jobban fest:

A forint árfolyama a két vezető devizához mérten érdemben nem változott június óta, továbbra is a gyengeség jeleit mutatja.

A hazai tőzsdeindex vezető papírjai negatív teljesítményt mutatnak, közülük is a Richter Gedeon árfolyama esett a legnagyobbat:

Egy ilyen környezetben kell a pénztárnak hozamot termelnie, ami nem egyszerű feladat. A választható portfolióink a 3/4-ed év végéhez közeledve az alábbi teljesítményt mutatják:

Benchmark (referenciahozam) Befektetési eredmény (hozam)
Önkéntes pénztári portfolió I. n.éves II. n.éves III. néves* 3/4 éves* I. n.éves II. n.éves III. néves* 3/4 éves*
A - pénzpiaci 0,00% -0,20% 0,25% 0,05% -0,12% -0,07% 0,12% -0,07%
B - vegyes -1,11% -2,13% 0,82% -2,42% -1,04% 0,06% 0,63% -0,36%
D - fokozott részvényhányadú -1,19% -1,85% 1,45% -1,62% -1,12% -1,53% 1,23% -1,44%
R - reálhozamot megcélzó -0,58% -0,24% 0,63% -0,19% 0,41% 0,02% -0,05% 0,38%
H - emelt részvényhányadú -1,38% -1,76% 0,69% -2,45% -1,20% -1,58% 0,56% -2,22%

* tört időszak, szeptember 20-i állapot szerint

Több jel is arra enged következtetni, hogy elfáradóban van az elmúlt években kialakult pozitív befektetői hangulat, s egy ilyen helyzetben középtávon talán érdemes óvatosnak lenni. De arra is van esély, hogy az év hátralévő időszakában még a szebbik arcukat fogják megmutatni a piacok.

további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

Csak óvatosan a medvével! - Pénzpiaci összefoglaló 2018. II. negyedév

Az elmúlt hetekben több helyen is medvét láttak Észak-Magyarországon, az egyikük szinte már népmesei hőssé vált azzal, hogy mintegy 300 km-es barangolása során többször is kicselezte a neki csapdát állító befektetési, akarom mondani természetvédelmi szakembereket. Aztán nagy sokára sikerült becserkészni és lépre csalni a Szegedhez közeli Sándorfalva határában. Kalandozó hősünket a média annyira a szájára vette, hogy még egy becenevet is kapott. A Robiként elhíresült jószág végül jeladót kapott és a szlovák határhoz közel szabadon engedték. A visszatoloncolást Robink annyira félvállról vette, hogy elengedése után nem sokkal megszabadult a nyomkövetőjétől és újra szabadon járja életútját a hazai rengetegekben.

Egy minapi hír szerint Heves megyében is vándorol egy medve Sajókeresztúrnál és Füzesabony környékén egy ligetes részen is levideóztak egy medvét, amint bőszen lakmározik a cseresznyésben. Az újdonság varázsával hat, hogy hazánkba látogatnak ezen egyedek, de azért a környéken élőket arra kérik a szakértők, hogy tessenek óvatosak lenni, mert mint ahogy a sokat látott székely ember is mondja: a medve nem játék!

Nem szeretnénk medvével riogatni, de lehet, hogy ezek a hírek már mind a medvepiacról szólnak. Medvepiacnak nevezzük azon időszakot, amikor a befektetések árfolyama hosszútávon trendszerűen csökken.

A szokásos főbb piaci grafikonjaink a félév végéhez közeledve így festenek:

A kedvezőtlen tendenciák egyértelműen meglátszódnak immár a grafikonokon, a BUX index 10%-ot vesztett az év eleji értékéből, a kötvénypiaci hozamemelkedés pedig a MAX index teljesítményét vetette vissza. Ez utóbbi 4%-ot veszített az év eleji értékéből. Az RMAX index megmaradt a negatív nulla tartományban.

A benchmark elemeinkbe tartozó részvényindexek sem festenek jól, különösen a régiós indexek teljesítménye mutat korrekciós jeleket.

A forint árfolyama április végétől jelentősen meggyengült, ez a külföldi indexek forintban denominált teljesítményét értelemszerűen feljavította:

A forint árfolyama mindkét vezető devizához mérten begyengült, de kiváltképp az USD-hez mérten. Különösen látványos a gyengülés a március eleji +4%-os állapothoz mérten. A tavalyi évben látott erősödés után tehát most épp az ellenkező mozgásokat láthatjuk.

A hazai tőzsdeindex vezető papírjai egyike sem tudta megtartani az év eleji árfolyamát, mindegyikük kétszámjegyű veszteség tartományába esett vissza június végéhez közeledve:

Ebben a kedvezőtlennek tűnő piaci környezetbe a pénztárunk választható portfoliói a félév végéhez közeledve az alábbi teljesítményt mutatják:

Benchmark (referenciahozam) Befektetési eredmény (hozam)
Önkéntes pénztári portfolió I. n.éves II. n.éves* Féléves* I. n.éves II. n.éves* Féléves*
A - pénzpiaci 0,00% -0,18% -0,18% -0,12% -0,10% -0,22%
B - vegyes -1,11% -2,00% -3,08% -1,04% 0,21% -0,83%
D - fokozott részvényhányadú -1,19% -1,83% -3,00% -1,12% -1,53% -2,63%
R - reálhozamot megcélzó -0,58% -0,47% -1,05% 0,41% -0,02% 0,39%
H - emelt részvényhányadú -1,38% -1,63% -2,98% -1,20% -1,46% -2,64%

* nem végleges, június 20-i állapot szerint

Nem egyértelmű, hogy az előző évek szárnyalása után csak egy természetes korrekcióról, vagy már egy trendfordulóról van-e szó, de mindenestre mi sokalljuk a medveinvázióval kapcsolatos fejleményeket. Ráadásul nyakunkon a futball világbajnokság is, ami bőven elég lenne számunkra, hogy izgalommal töltsük az elkövetkező heteket.

további önkéntes pénztári hírek további önkéntes pénztári hírek

Derűre ború? - Pénzpiaci összefoglaló 2018. I. negyedév

A 2008-as pénzügyi-gazdasági válság óta magunk mögött hagyott közel 10 év alatt a pénzügyi piacok a jegybankok összehangolt eszközvásárlási programjai miatt kialakult likviditásbőségnek köszönhetően szinte töretlen fejlődést mutattak, ami igen pozitív feltételrendszert jelentett az ezen időszakban elérhető befektetési teljesítményeknek is. Szerencsére ebből a pénztári szektor is profitálhatott, s a nyugdíjpénztárunk sem teljesített rosszul. Egy ilyen bullish piaci környezetben a magasabb részvényarányú portfoliók teljesítettek jobban, de a kötvénypiacokon végbement kamatcsökkentési periódus is érdemben hozzá tudott járulni az elért eredményekhez. A 35%-os (azaz extrém magasnak nem nevezhető)) részvényarányt tartalmazó „D” portfoliónk az elmúlt 15 éves időszak alatt éves átlagban 9%-ot meghaladó hozamot tudott elérni, 3,7%-os átlagos infláció mellett. Az elmúlt 10 éves időszakot tekintve (abban is benne van a 2008-as problémás év) pedig 7,3%-ot (a 10 éves infláció mindeközben 2,7% volt). Az óvatosabb portfolióink az óvatosságuk foka szerint eredményeztek szerényebb eredményt, de ezekkel sem vallottunk szégyent. A szektorális hozamadatok elérhetők az MNB oldalán (http://www.mnb.hu/letoltes/nyugdijpenztari-hozamok-2003-2017.pdf)

Ha az Ószövetségig (József álmáig a 7 bő és 7 szűk esztendőről) nem is kell visszanyúlni, a gazdaságtörténészek körében nagy népszerűségnek örvendő különféle cikluselméletek szerint is 10 év már egy komoly időszak ahhoz, hogy a dolgok valamelyest megváltozzanak. Az idei évben mintha ennek lennénk tanúi, egyre bátortalanabbak a befektetők, a tőzsdei indexek sem nagyon tudtak eddig nőni (persze az elmúlt éveket figyelembe véve volt/van honnét megtorpanni), s a kötvénypiacok is eljuthattak talán már abba a stádiumba/fázisba, ahonnét nem igazán van már tovább hová csökkenni a kamatoknak. A tengerentúlon és egyes más helyeken is már elindult a kamatok emelkedése. Mindez nem túl kedvező a jövő kilátásait illetően, egyik vagyonkezelő partnerünk szerint „nem az előttünk álló időszak lesz a hősködés időszaka”. Hogy így lesz-e, idővel majd kiderül, de mi is úgy véljük, hogy nem árt az esernyőket kézügyben tartani.

A szokásos főbb piaci grafikonjaink az első negyedév végéhez közeledve így festenek:

A turbulensebbé vált piaci környezetben a BUX index is veszített az értékéből, annak ellenére, hogy az évkezdés pozitív volt. Az állampapírpiacokon kamatemelkedés zajlott le, így az állampapír piaci indexek is veszítettek az értékükből. Ez alól kivétel az RMAX index, de az már egy ideje gyakorlatilag 0 teljesítményt tud elérni.

A benchmark elemeinkbe tartozó részvényindexek egyirányba, a csökkenés irányába mutatnak. EZ még nem egy komolyabb piaci korrekció, s talán még trendfordulóról sem beszélhetünk, de azért láthatóan immár nehezebb lesz jó teljesítményt elérni.

A forint árfolyama jelentősen nem változott sem az eurohoz, sem pedig a dollárhoz képest, így az indexek forintban átszámolt teljesítményei sem térnek el lényegesen ettől.

A forint árfolyama a két vezető devizához mérten ekként alakult:

A hazai tőzsdeindex vezető papírjai közül egyedül az OTP tartja magát, a többi blue chip veszített az év végi értékéből. Különösen a Richter Gedeon esetében számottevő ez:

Pénztárunk választható portfoliói ezen időszakban - a negyedév végéhez közeledve – az alábbi teljesítményt mutatják:

Benchmark (referenciahozam) Befektetési eredmény (hozam)
Önkéntes pénztári portfolió I. néves* I. néves*
A - pénzpiaci 0,00% -0,09%
B - vegyes -1,44% -1,45%
D - fokozott részvényhányadú -1,49% -1,41%
R - reálhozamot megcélzó -0,61% 0,22%
H - emelt részvényhányadú -1,89% -1,65%

* nem végleges, március 22-i állapot szerint

Az óvatosságnak talán eljött az ideje, de az is lehet, hogy a piacok ismét magukra találnak, s a fák tovább növekednek. De mint ahogy a szentencia tartja, a fák azért nem nőnek az égig. Hogy jó magyarokként mit tehetünk egy ilyen időszakban? Bizakodunk és április 8-án elmegyünk szavazni.

vissza a lap tetejére vissza a lap tetejére